2019年6月16日

2018.5.2~山东墨龙,油气管道(反面教材)

在动乱的A股市场,才华横溢的施法术者来无可胜数,经过巧妙的设计,韭黃和一包覆盖机构在四周摇曳。

不外法术仅一脚高,这条路很高。,施法术者老是揭露他们的脚。。

山东柳琴的现实事件首要参与者,A H股上市,首要油气管道及另外管道使接受。2015、2016年,它营收、亿,归属于股票上市的公司股东的净赚一、亿,经纪资产流动为万元、亿。

它的财务魅力相当火爆,割韭黃的技术很严酷的:

1)在地区空话中、年度回购边缘增长,后来地提出股价;

2)股价高,增添现钞保留;

3)为了防守本人不被摘牌。,2016岁末,大沐浴空话;

4)沐浴后。,股价中间休息、腰斩;

在法律案件课程中,股价就像过山车,韭黃都降低价值觉悟了、哭天抢地。

但谨慎的审察其支出和外面的透露,现实上的,手柄决变动从而发生断层的过度重视详述的,甚至有一点儿粗糙。,任一严酷的的元老在诺特的感触。出生于进项记载、接管成绩和答案,本人可以找到清晰地的缺陷。。

这中科院的警钟响了,我不知情死了标号韭黃苗。大韭黃,随着机构覆盖人,假定你晚些时辰不期而遇类比的使适应,能更当心记载切中要害键,或许可以增添许多的消融。

韭黃。,你才是割切的人。

严酷的的法术使成为一体惊叹。

我不尊敬你的聪颖

与本人先发制人剖析过的另外施法术者停止有点。,我怎地能觉得冷漠?。

韭黃,哪怕总算了。,不拘,尊敬他们的智商。。

这反向移动的神奇规律很简略。

2015年,它在地区空话中名列第一、《时期画报》半年报,虚伪边缘引起虚伪边缘,随着自信的总算预测。

因而股价高涨到了任一很高的程度,但当屈尊做某事年度回购时,宏大的消融是无法匿迹的,消融透露(一百万),股价中间休息,韭黃死了。。

2016年,异样的顺序。,侮辱在法术野外以后,2016年的地区进项依然是损耗,但它预备了总算预测,很快就会转过来。

(在优良校队的仔细考虑系统中),年纪的历史业绩消融,本人不克不及胜任的摸弄的。。还是A股系统决变动从而发生断层的健全,不外有很多好公司,为什么还要在这样的事物的的公司里舔血呢?。山东墨龙,这样的事物的的顺序可以招引越来越多的韭黃。,本人很难担心。)

总结韭黃大出血亲身参与:边缘大于边缘。。后来地推断:边缘出生于边缘。。”掐指一算,拍你的头,我先前消融那么多了。,这次本人应当扭亏增盈,预算书休会!买!

但2016年和2015年的差距是,当年是按期地损耗。,它在两年内消融了两年,假定陆续三年输了,它将添加任一ST。,将承认德力斯汀的风险。

总算,它将心脏停搏做程度暴露,当年我把钱都丢了,消融至多是疾苦。,只需添加一切到达资产减值。,全力担保2017年边缘。(鉴于这种行动,会计任务工业界通常高等的大养鱼池塘。

表现保留或保存时用201年2月3日主修科目消融的通信透露,总消融为10000金钱。。

它增添现钞保留美滋滋,韭黃是怎地知情它们可以落落大方沐浴的?。2017年2月3日,山东墨龙预告年度空话及落落大方替补队,业绩有很大替换,股价完全中间休息到元。

韭黃们哭天抢地,碎屑。

当然,饭桌礼仪也不克不及终止看,被找到减持后,施法术者修建了一座牌坊。

施法术者说,从这学派现钞中吸引的现钞,用于处理流畅优美的危险,公司输血,好的企图不外让韭黃持续总算。

不外,本人不外想哈哈,这样的事物粗犷的收顺序,这样的事物的任一滤去的解说,这是有理的吗?。

严酷的筑用魔法摆脱

虚增支出、少转本钱

本案,在技术层面,变动从而发生断层终止。,它属于类型的正确的 do it”。

看它详细说明的运转总算,记载的陆续手柄:

2016年地区空话增添4100万元,减结转本钱2000万元,引起净赚虚增6140万元。

2016年半年报虚增支出1亿元,减去结转10000余元的本钱,净赚虚增亿元。

很算下:

201年累计假定的支出1亿元,减去结转10000余元的本钱,虚增净赚亿元。

地区空话边缘增长,股价高涨了。,年度空话,片面伤痕净赚,2015、2016年分清为、亿元,股价中间休息。,法术的比分把大韭黃弄哭了。。

2016年,它还尽力筹集数一百万金钱的资产减值。,它同时支配了数一百万的边缘,这学派边缘用于倾倒一切减值预备。。

本人应当当心这地方,这种逻辑争论常无效的。,第一流的增添边缘亿元,后来地本人标示于图表上增添跌价替补队。,把收缩的边缘缩小。,确保2017年损耗。,这算盘被打了。,这是真正的尽力。。

它的陆续增添和增添,简略而粗俗的话的用魔法摆脱,用于加强语气。

他们的首座财务官,我真的很想认得你。。

这月的第四日丰富的导火线嗣后会涌现。

一定要睁大眼睛

看两年的决算表,真,不使完美。,仍许多的键要找。假定覆盖者在到达不期而遇丰富的导火线,一定要谨慎:

1)岁末不健康的体现。

2)经纪资产流动与净赚的平衡力。

3)巨型非有规律的破土提出罪状。

4)大额未透露减值预备。

让本人地基地区看待看过来两年的实现预期的结果。

月的第四日地区的体现真的很火爆,净损耗2亿或3亿,与上地区相形,清晰地的成绩。

地基使遭受,消融是这样的事物之大,净营运现钞流也应当使成为一体震惊,不外它的现钞流两年来一向是正的,分清一万。、亿,2016年也有所增长。。

在这点上有清晰地的丰富的气象。

陆续两年的净赚,在家2016年净赚消融1000亿元,除了哎呀,但净营运现钞流将要翱翔的?

由于它使变为了使接受榜样,从赊销到预付。

这种使接受榜样是稳固的。,其顺流地范围,晚近,油和天然气工业界一向处于停顿状态。,客户它本身不敷好,相反,你可以选择不赊账、让能容忍的告知你预先付款收款。

你以为TM是茅台酒。!在这点上是事情逻辑,清晰地不有理,不巧,它不注意解说。。

耐着性子看完业绩指示,看一眼两年的细分,2015年,其破土工程,高得引起突然惊恐的,高达亿,占总资产的。

当心,这作文在修建中,它同样筑施法术者最经用的支柱前锋经过。

这是由于破土提出罪状的评价屈尊做某事大多数人,更可调。并且,当施工工程学转为按期地资产时,年跌价额也会对边缘发生很大支配。。

更加包含在建工程的详述,原预算8亿元提出罪状入伙资产,它还没有完整的,同时,预算书,完整的率先前跑到95%,在这点上的逻辑,仅哈哈。。

看一眼在建立的6个提出罪状,4的安排是95%,这预示提出罪状大体上是可购得的的,但用不着跌价,它让民间音乐理解纳罕。。

对此,它也不注意解说。。

再看一眼2016年。,其资产减值,相当令人畏惧的。

应收票据信任,计提坏账预备万;

存货,预备跌价;

按期地资产,减值预备为6000万元,810万元。;

声誉减值,减值预备4100万元。

减值预备量为1亿元。,这样的事物大规模的残疾,根底是什么?正确的与否?,对2017年的支配?

当供传阅的宣告减值时,它的解说,丰富的牛白,不外透露。,所请求的事物专业机构测,不外不注意详细说明的剖析,专业机构什么用手掂估。

这点,异样不可靠的。

不相干的外面的透露

应对接管机构

股票上市的公司按期透露总算空话,它也受到表面机构的监视,表面机构反应,它还可以找到许多的丰富的使适应。。

一、201年鲜明节审计空话。

二、接管查询恢复。

审计机关的审计反对的话是用手掂估审计任务大规模的的要紧商量规范。。

2016年,审计机关预告了一份鲜明节的审计空话。,鲜明是它所做的杂多的减值预备。。

并且,审计机关还以为,它未能开展无效的训练。。审计员做出了这样的事物的的判别,底子必定不克不及胜任的干净利落。

不只审计机关,接管者不克不及胜任的在意。,2015、2016年,战后的立刻,深圳证券市透露了其年度空话。,他们把查问信寄给他们。

谨慎的调准瞄准器并答复。,觉得很荒唐。。(大韭黃,本人正点吃油酥糕点吧。)

先看2015年的询价信,接管机构也对破土提出罪状表现关怀:

空话终端,公司首要周旋全部的搬家技术改革。、供以水脱盐作用提出罪状、余热燃气综合利用提出罪状、氧站工程、职员才能开展训练中心、Φ180石油特地管厂停产改革提出罪状累计入伙占预算的面积分清为 136%、29%、62%、98%、50%、64%,工程安排均为95%。请阐明除氧站工程外,是你这么说的嘛!工程提出罪状累计入伙占预算面积较工程安排在较大辨别的使遭受;

但解说得很变明朗,超预算提出罪状,它被解说为先进技术、鉴别性的的能力和学术语更多,这种模糊不清的讲话不使成为一体信服。。

是什么美好的的是,就职员才能开展训练中心提出罪状和Ф180石油特地管厂停产改革提出罪状的怀疑,直截了当地把某事归因于某人职员的忽略,他还在恢复恢复公报中向接管机构抱歉。。

这一句,有一点儿好笑。。

2015年的询问周旋过来了,再看一眼2016年。的询问函:

空话期内,你公司对存货、按期地资产、声誉、应收票据款子等资产计提减值及坏账预备

亿元,对子公司寿光宝隆石油器材股份有限公司(以下略语“寿光宝隆”)、威海市宝隆

石油专材股份有限公司(以下略语“威海宝隆”)计提减值预备 亿元,请详细说明解说。

残障人士替补队的丰富的性和有观念,据我看来请贵公司每年检验会计任务

其中的哪一个契合《计划会计任务准则》和《计划会计任务准则》的规则。

资产减值,透露年度空话很大意,当本人回到原则,持续不久以前的任务。

按期地资产及声誉跌价1亿元,解说起来太懒了。,把使震动直截了当地扔给任一孤独的专业机构。

表面监视太不符了,背地里当然是不可靠的的。

尘埃落定

受到行政处分

2017年3月,接管机构宣告对山东莫伦停止调查。

六月后,2017年9月26日,山东的筑欺诈和套汇的现实把持受到了不动摇的的惩办。。

增添套利的处分列举如下:

地基政党的的犯法行动现实、财产、谋划和社会为害,地基证券法190T

三,二、第202条规则,我会决议的。的。

一、向张恩荣(董事长)通信透露违规行动被教纠正,授予正告,并处30一一万元纤细的;张恩荣《内情市法》1被征用的非法所得,259,280元,有48个,777,840元纤细的。

二、张建国三(现实把持人)、执行遗产管理人的职责经理)内情市行动被征用的犯法所得1,343,540元,有43个,030,620元纤细的。

虚伪决算表的处分列举如下:

地基政党的的犯法行动现实、财产、谋划和社会为害,地基证券法190T

第三款的规则,我会决议的。:

一、山东莫龙授命修正,授予正告,同时 60 一一万元纤细的;

二、张建国三(现实把持人)、执行遗产管理人的职责经理)、杨晋(财务总监)授予正告,他们被分清处决 30 一一万元纤细的;

三、对张恩荣(董事长)、赵洪峰(董秘)授予正告,他们被分清处决 10 一一万元纤细的;

四、对林福龙、国焕然、郭洪利、抽水马桶·掣爪·卡梅伦、王春花、丁志水授予正告,并

分清责罚 5 一一万元纤细的;(执行遗产管理人的职责董事)

五、对肖庆周、秦学昌、冀延松、权玉华、郝亮、樊仁意、张九利、已收到正告,他们被分清处决 3 一一万元纤细的。(非执行遗产管理人的职责董事)

法网恢恢,松动但不走漏。,玩筑用魔法摆脱,够用,依然很难脱逃制裁

作者:并购优塾

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原因:雪球

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